市場(chǎng)目前擔(dān)心國(guó)際貿(mào)易緊張局面進(jìn)一步升溫，石油需求進(jìn)一步下滑，油價(jià)因此承壓。

2016年以來，因坊間風(fēng)聞最高達(dá)2萬億美元的估值范圍，以及一波三折的首次公開募股(IPO)籌劃，沙特阿拉伯國(guó)營(yíng)石油巨頭沙特阿美公司備受矚目。

當(dāng)?shù)貢r(shí)光9月2日，沙特阿拉伯任命本國(guó)主權(quán)財(cái)富基金主管亞西爾·魯邁延接替能源大臣哈立德·法利赫，執(zhí)掌沙特阿美公司董事會(huì)。

當(dāng)天，法利赫在社交媒體推特發(fā)文祝愿，并表現(xiàn)這是企業(yè)籌備IPO的主要一步。

有剖析指出，調(diào)換掌門人有助于沙特能源部與沙特阿美的治理分別，掃清兩者間的好處沖突，同時(shí)向外界表明了沙特推進(jìn)沙特阿美IPO的決心。

海外上市或首選東京

目前，沙特阿美掌控著沙特最主要的國(guó)度資源，其原油產(chǎn)量、出口量以及液化天然氣出口量均名列榜首。沙特阿美擁有超過2600億桶原油儲(chǔ)量，天然氣儲(chǔ)量超過288萬億立方英尺。此外，沙特阿美還是全球最大的煉化企業(yè)之一。如今，沙特阿美下游業(yè)務(wù)不斷延長(zhǎng)，進(jìn)一步擴(kuò)大到化工范疇。

從2016年開端，就有資訊傳出，沙特阿美要以IPO的方法把公司5%的股份投入股票市場(chǎng)，以募資1000億美元。

底本沙特阿美預(yù)計(jì)在2017年底前完成IPO，但這個(gè)籌劃一直被推遲，到2018年甚至一度有風(fēng)聞稱其上市籌劃被擱置。

今年4月，沙特阿美首次在國(guó)際市場(chǎng)發(fā)行120億美元債券，吸引了超過1000億美元認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)比例超過8倍，取得宏大完成。

與此同時(shí)，沙特阿美首次披露了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其2018年的凈利潤(rùn)高達(dá)1110億美元。這個(gè)數(shù)字接近蘋果公司同期凈利潤(rùn)的兩倍，也高于摩根大通、谷歌母公司Alphabet、Facebook和?？松梨诘睦麧?rùn)總和。

隨后6月，沙特王儲(chǔ)穆罕默德·本·薩勒曼(MohammedBinSalman)在接受《中東時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表現(xiàn)，沙特將基于適合狀態(tài)，以及在適合時(shí)光下，開展沙特阿美公司的上市工作，并重申，預(yù)計(jì)沙特阿美上市將于2020年后期至2021年初進(jìn)行。

為謀求上市而進(jìn)步公司透明度，沙特阿美于今年8月12日頒布上半年事跡報(bào)告，并召開財(cái)報(bào)電話會(huì)議。

財(cái)報(bào)顯示，該公司凈利潤(rùn)從去年同期的530億美元降落至今年的469億美元，下跌了12%。油價(jià)的下跌和成本的增長(zhǎng)使其凈利潤(rùn)呈現(xiàn)了降落。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，沙特阿美盤算分兩期公開募股，先在沙特國(guó)內(nèi)上市，之后可能登陸國(guó)際市場(chǎng)，比如日本東京。

依照《華爾街日?qǐng)?bào)》的說法，此前，沙特阿美曾在選擇海外上市地點(diǎn)方面頗費(fèi)思量：在美國(guó)紐約上市存在諸多潛在的訴訟風(fēng)險(xiǎn)，故不作優(yōu)先斟酌;倫敦、香港也都曾在選項(xiàng)內(nèi);不過目前來看，東京似乎更具優(yōu)勢(shì)。

改造初見成效

沙特曾在2016年提出龐大的改造籌劃“2030愿景”，愿望推進(jìn)國(guó)度逐漸解脫對(duì)石油的依賴，發(fā)展私營(yíng)企業(yè)，特殊是要發(fā)展制作、旅游休閑、金融投資等非油氣產(chǎn)業(yè)。

其中沙特阿美上市的目標(biāo)就是為沙特主權(quán)財(cái)富基金籌集資金。按“2030愿景”，到2030年，該基金范圍將達(dá)2萬億美元，成為全球最大的主權(quán)投資基金之一，贊助沙特轉(zhuǎn)型成投資大國(guó)。

事實(shí)上，在魯邁延率領(lǐng)下的沙特主權(quán)財(cái)富基金已經(jīng)積極涌向硅谷和華爾街，成為全球科技初創(chuàng)企業(yè)的最大投資者之一，著名投資案例包含特斯拉、優(yōu)步等，其最大投資項(xiàng)目是與日本軟銀(SoftBank)共同設(shè)立的科技基金。

此外，對(duì)沙特股市改造吸引外國(guó)投資者也是“2030愿景”的一部分。沙特股市于2015年開端對(duì)及格境外機(jī)構(gòu)投資者開放。今年，隨著沙特股市完成參加MSCI，沙特阿拉伯在發(fā)展中國(guó)度交易所交易基金資金流入的排名中快速攀升，一旦完整納入MSCI指數(shù)，沙特阿拉伯的權(quán)重將超過泰國(guó)、馬來西亞、波蘭、土耳其以及哥倫比亞等國(guó)。

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)執(zhí)行委員會(huì)今年7月確定了沙特在財(cái)政、金融和構(gòu)造化改造中取得的結(jié)果，并夸獎(jiǎng)沙特社會(huì)在轉(zhuǎn)型上的顯著提高。

IMF預(yù)計(jì)，隨著沙特支出增長(zhǎng)和社會(huì)信念復(fù)蘇，2019年，非石油板塊實(shí)際增加率有望到達(dá)2.9%，同時(shí)強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)政策和構(gòu)造化改造是推進(jìn)非油經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型增加的要害，這將推進(jìn)沙特接近“2030愿景”的假想目的。

2萬億美元估值不保

到目前為止，各方對(duì)沙特阿美的估值五花八門，2萬億美元是沙特王儲(chǔ)此前對(duì)外宣稱的估值，但在油價(jià)下跌和利潤(rùn)縮水的影響之下，這一數(shù)字已經(jīng)不被外界所認(rèn)可。路透社曾報(bào)道稱，接受其調(diào)查的基金經(jīng)理和機(jī)構(gòu)投資者預(yù)計(jì)，沙特阿美的市值將在1萬億美元至1.5萬億美元之間。

受8月份俄羅斯和石油輸出國(guó)組織(OPEC)增產(chǎn)資訊的影響，布倫特原油價(jià)錢9月3日一度跌至57.23美元，創(chuàng)下約4周以來的低點(diǎn)。

低迷的油價(jià)正沖擊沙特經(jīng)濟(jì)，據(jù)全球頂級(jí)金融數(shù)據(jù)服務(wù)商FactSet的數(shù)據(jù)，10位經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)沙特今年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速的預(yù)期中值為1.4%，低于去年底的2.2%。

市場(chǎng)目前擔(dān)心國(guó)際貿(mào)易緊張局面進(jìn)一步升溫，石油需求進(jìn)一步下滑，油價(jià)因此承壓。剖析師警告稱，如果油價(jià)維持在當(dāng)前程度，且沙特為平衡預(yù)算繼續(xù)從沙特阿美抽走資金，擬議中的IPO對(duì)沙特阿美的估值將會(huì)有所降低。

9月9日至12日，OPEC將在阿布扎比舉辦世界能源大會(huì)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，OPEC屆時(shí)將討論油市政策問題。

加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBCCapitalMarkets)剖析師克羅夫特(HelimaCroft)以為，目前的油價(jià)環(huán)境似乎不太合適沙特阿美完成上市。作為OPEC最主要的成員國(guó)，沙特有多個(gè)理由確保油價(jià)不會(huì)進(jìn)一步下跌，即使其不得不在短期內(nèi)讓出市場(chǎng)份額。此外，在市場(chǎng)更多關(guān)注國(guó)際貿(mào)易緊張局面對(duì)石油需求的沖擊時(shí)，沙特也須要證明其依然有才能左右油市。

(本文起源：中新經(jīng)緯)