全球最大資產(chǎn)管理公司的首席投資官建議，如果各國央行推出激進的貨幣政策寬松政策，投資者應(yīng)持有一些黃金，以掩護自己。

貝萊德(BlackRock)首席投資長RickRieder在上周發(fā)表的一篇評論文章中說，到目前為止，世界各國央行的舉動在將通脹率推回到2%的目的程度方面收效甚微。他彌補稱，如果各國央行想要實現(xiàn)這一目的，就必需采用更加激進的辦法，這意味著主權(quán)債務(wù)收益率將進一步跌至負值。

Rieder表現(xiàn)，推進通脹的市場力氣已經(jīng)失效，因為在新的數(shù)字時期，花費者可以立即接觸到市場通脹。

他在評論中表現(xiàn)：“需求在擴展，但價錢不會像過去那樣上漲，因為每個人都清晰這種邊際商品的成本應(yīng)當(dāng)是多少，不會比最廉價的在線供給商多支付一分錢?！?/p>

Rieder說，通貨膨脹的這種長期變化意味著中央銀行的行為沒有后果。他彌補稱，各國央行必需推高通脹的唯一其它選擇是貶值本幣。

他說：“盡管以歷史尺度權(quán)衡，貨幣政策刺激的范圍似乎很大，但各國央行仍只是拿起了一把刀來應(yīng)對槍戰(zhàn)?！?/p>

Rieder表現(xiàn)，各國央行積極壓低本幣匯價的最終成果將意味著債券收益率必需大幅降落，并增長全球貨幣戰(zhàn)的要挾。

他說：“實際利率確定須要為負，而且實際上要比競爭對手的實際利率更低。具有譏諷意味的是，競爭性貶值所帶來的以鄰為壑的影響，幾乎確定會引發(fā)一些國度的反響，這些國度底本可能根本不須要采用貨幣貶值的辦法，這加大了全面爆發(fā)貨幣戰(zhàn)的可能性?！?/p>

Rieder表現(xiàn)，在這種潛在環(huán)境下，投資者應(yīng)斟酌投資房地產(chǎn)等不動產(chǎn)，以及黃金等全球貨幣資產(chǎn)。他彌補說，他也喜歡股息收益率高的股票。

他表現(xiàn)：“依據(jù)定義，最不合適持有的資產(chǎn)將是收益率為負的主權(quán)債券，緊隨其后的是收益率為零的紙幣，兩者理論上都具有無限的供給量。”

盡管貨幣貶值將推高通脹，但Rieder也警告稱，這些政策將發(fā)生一些重大效果，如推高實際資產(chǎn)價錢。

貝萊德一直預(yù)期美國國債收益率將下滑，因美聯(lián)儲最早將于下周開端新一輪寬松政策。

貝萊德固定收益產(chǎn)品策略主管JoyceChoi在6月底接受KitcoNews采訪時說，她預(yù)計隨著美聯(lián)儲今年降息50個基點，美國10年期國債收益率將跌破2%。

她表現(xiàn)：“我們預(yù)計未來幾個月將有一兩次降息，因此這實際上意味著10年的利率程度將開端降落?！?/p>

(文章起源：FX168)