目前，這場籌劃中的、合計價值超過700億美元的“世紀(jì)聯(lián)姻”已經(jīng)停擺。

港交所：掃興但會繼續(xù)聯(lián)系

近日記者從港交所網(wǎng)站獲悉，9月13日，港交所就LondonStockExchangeGroupplc(倫交所團(tuán)體)謝絕合并建議表現(xiàn)，會繼續(xù)進(jìn)行聯(lián)系。

公告表現(xiàn)，港交所董事會期望與倫交所團(tuán)體董事會進(jìn)行建設(shè)性的對話，但對倫交所團(tuán)體謝絕正面洽談覺得掃興。港交所愿望證明所提出的合并建議遠(yuǎn)比倫交所團(tuán)體收購金融信息服務(wù)提供商Refinitiv(路孚特)的籌劃更可取。

公告顯示，港交所董事會仍然相信，此次的建議對股東、客戶及環(huán)球資本市場整體來說都有重大裨益。港交所以為倫交所團(tuán)體的股東應(yīng)有機(jī)遇詳細(xì)剖析兩項交易，并會繼續(xù)與他們聯(lián)系。

當(dāng)?shù)貢r光9月13日，倫交所團(tuán)體方面宣布公告謝絕港交所的合并建議。公告稱，倫交所團(tuán)體仍將致力于對路孚特公司的收購，相干監(jiān)管審批程序正在進(jìn)行中，預(yù)計將于2019年11月向倫交所團(tuán)體股東發(fā)出通知并追求同意。該交易有望在2020年下半年完成。

9月11日，港交所宣布聲明稱，已向倫交所團(tuán)體的董事會提議將兩家公司合并，條件之一是倫交所團(tuán)體方面廢棄收購路孚特公司。港交所提出以296億英鎊現(xiàn)金和股票進(jìn)行收購，即以20.45英鎊現(xiàn)金加2.495股新發(fā)行的港交所股份換取1股倫交所團(tuán)體股票。

謝絕“聯(lián)姻”的四大理由

在給港交所方面的信件中，倫交所團(tuán)體提到四慷慨面的理由：一是港交所的建議不符合其戰(zhàn)略目的;二是此項交易存在嚴(yán)重的無法交付風(fēng)險;三是港交所對股票的斟酌缺少吸引力;四是與通過對路孚特公司的收購所發(fā)明的價值相比，并購建議中對其的估值嚴(yán)重不足。

信件中還提到，我們意識到中國市場機(jī)會的范圍并且十分器重我們在那里的關(guān)系。我們器重與上交所的互利合作關(guān)系，而這是首選的且更直接的渠道，可以獲得中國的許多機(jī)會。

招銀國際相干報告以為，讓倫交所團(tuán)體廢棄對路孚特的收購或許并不容易。倫交所團(tuán)體的股價在頒布對路孚特的收購之后飆升了27%，顯示市場對這一收購表現(xiàn)歡迎。此外，出于國度好處斟酌，英國監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否會容許港交所收購其重要金融市場的運營商存在宏大的未知數(shù)，特殊是在目前地緣政治風(fēng)險加劇的情形下。

港交所行政總裁李小加此前公開表現(xiàn)，倫敦證交所與香港交易所均為全球最主要市場的金融基本設(shè)施，兩者如能完成聯(lián)合，將發(fā)明一個全球布局、世界領(lǐng)先、籠罩亞歐美三大時區(qū)、同時為美元、歐元和人民幣等重要貨幣提供國際化的金融交易服務(wù)合計市值有望超過700億美元的交易所團(tuán)體，向全世界市場參與者及投資者提供前所未有的、適應(yīng)未來市場需求的全球市場互聯(lián)互通平臺。

倫交所：更鐘情上交所

蘇寧金融研討院特約研討員何南野以為，倫交所團(tuán)體非常清晰地表現(xiàn)愿意與上交所增強合作，這充足闡明中國資本市場的潛力和吸引力。

今年6月17日，滬倫通正式啟動。中國證監(jiān)會表現(xiàn)，啟動滬倫通是中國資本市場改造開放的主要摸索，也是中英金融范疇務(wù)實合作的主要內(nèi)容，對拓寬雙向跨境投融資渠道，增進(jìn)中英兩國資本市場共同發(fā)展，助力上海國際金融中心建設(shè)，都將發(fā)生主要和深遠(yuǎn)的影響。

中國國際經(jīng)濟(jì)交換中心經(jīng)濟(jì)研討部研討員劉向東對《證券日報》記者表現(xiàn)，港交所合并倫交所團(tuán)體是港交所又一次國際化嘗試，2012年港交所收購倫敦金屬交易所就體現(xiàn)出這種布局趨勢。對于以數(shù)據(jù)驅(qū)動的金融基本設(shè)施平臺來說，吸納上市企業(yè)和交易資產(chǎn)的范圍成為決議交易所今后發(fā)展的要害力氣，否則會陷入“贏者通吃”下的尷尬。同樣，對倫交所團(tuán)體來說盡管其發(fā)展范圍難有較大的突破，但其也在掙扎著做大市場范圍，收購路孚特公司就是個例子。

劉向東以為，港交所仍會繼續(xù)摸索其國際化路徑，擴(kuò)展其業(yè)務(wù)版圖以及實現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化，這種盡力不會結(jié)束下來，特殊是依托中國市場可以開展海外人民幣資產(chǎn)業(yè)務(wù)，合并倫交所團(tuán)體也在題中之義，既可以超過東京證交所，成為全球第三大交易所，范圍僅次于美國的紐交所和納斯達(dá)克，也能夠?qū)θ嗣駧藕椭袊Y本市場的國際化提供更加完美的基本設(shè)施服務(wù)，贊助倫敦在中國市場國際化和人民幣國際化過程中捕捉新機(jī)會。

李小加此前就此次合并表現(xiàn)，對于戰(zhàn)略交易而言，可能永遠(yuǎn)也沒有一個完善的時機(jī)。沒有人能保證完成，但不嘗試，就絕對不可能完成。

(本文起源：證券日報網(wǎng))