導(dǎo)語：目前已有超過11000只受監(jiān)管的開放式基金是在開曼群島注冊(cè)和設(shè)立的，總資產(chǎn)范圍超2萬億美元，為什么開曼群島這么火？

開曼群島的優(yōu)勢

1、稅收中立性。

2、有實(shí)用于成熟投資者的監(jiān)管機(jī)制。開曼位于加勒比海地域，隸屬于英國，因此基礎(chǔ)的法律理念、法律原則遵循的是英美法系統(tǒng)。此外，開曼有將近100年的悠長歷史，它的司法先例和判例是非常豐碩的。

3、樹立速度快。對(duì)于基金的管理人而言，把握投資的時(shí)機(jī)是非常主要的。在開曼，只須要5—7周的時(shí)光就可以完成從公司的設(shè)立到基金的登記完成。

4、無外匯管制限制。與國內(nèi)非常緊的外匯管制不同，開曼是沒有任何外匯限制的，各種貨幣，美元、英鎊、人民幣、日元都可以在開曼自由的兌換和進(jìn)行交易，沒有限制。

5、符合國際尺度。總體而言，開曼群島是一個(gè)認(rèn)可度非常高的區(qū)域。開曼群島金融管理局（CIMA）的相干規(guī)定實(shí)用國際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）、巴塞爾公約（Basle）、國際保險(xiǎn)監(jiān)視官協(xié)會(huì)（IAIS）和經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）的各項(xiàng)原則等。

開曼和包含美國、英國、中國、日本在內(nèi)的33個(gè)國度都有簽署稅收情報(bào)的交流協(xié)議。關(guān)于最近比擬熱的CRS信息交流問題，開曼群島2017年已經(jīng)參加CRS，預(yù)計(jì)近幾年會(huì)逐漸落地并推廣一些實(shí)施細(xì)則。

基金類型

依據(jù)開曼金融局對(duì)基金的監(jiān)管嚴(yán)厲水平不同，我們將開曼基金的類型收拾如下：

1、可豁免監(jiān)管類

這類基金較其他類型相比費(fèi)用較低，因?yàn)樵趶氖聵I(yè)務(wù)時(shí)不需向開曼金融局特殊申請(qǐng)登記或申請(qǐng)牌照，也不須要申請(qǐng)年檢或繳納年費(fèi)。

可豁免監(jiān)管類基金不是開曼金融局統(tǒng)計(jì)基金類型時(shí)的分類之一，但在開曼基金法中有明白規(guī)定，我們稱其為“豁免類”。此處的豁免指的是該等基金免于開曼金融局的特別監(jiān)管。

依據(jù)開曼基金法，該等基金需滿足的條件包含：

（1）投資人不超過15人，并且在絕對(duì)多數(shù)的情形下能指派或罷免該共同基金的管理人（普通合伙人、董事或受托人），且該基金不是一支母基金；

（2）該基金雖不在開曼群島設(shè)立，但在開曼群島通過持有相干牌照的個(gè)人向公眾募集資金，并且該等基金的權(quán)益在公報(bào)中頒布的證券交易所公開交易（包含不通過交易所的直接交易）或者是經(jīng)金融局同意的其他海外基金。

【注：深交所、上交所以及港交所目前都在開曼金融局認(rèn)可的證券交易所之列。

從法條角度來看，能夠獲得豁免類資歷的基金，除非在證券交易所公開交易，否則不能是一支母基金，且投資人不得超過15人。

2、登記類

這種類型是提供材質(zhì)簡略且要求較低的一種基金類型。

依據(jù)開曼基金法，該等基金需滿足的條件包含：

（1）可由潛在投資人購置的權(quán)益總額不少于8萬開曼元（或等值外幣）；

（2）該基金的權(quán)益在公報(bào)中頒布的證券交易所公開交易（包含不通過交易所的直接交易）

【注：深交所、上交所以及港交所目前都在開曼金融局認(rèn)可的證券交易所之列。】

從法條角度來看，申請(qǐng)成為這種基金的要求并不高，同時(shí)它也容許母基金申請(qǐng)。為成為這種類型的基金，在申請(qǐng)注冊(cè)時(shí)，除填寫申請(qǐng)表格及繳納申請(qǐng)費(fèi)用外，一般基金還須要提供招募闡明書，而對(duì)于沒有招募闡明書的母基金來說則須要按要求闡明該基金的基礎(chǔ)情形。

3、牌照類

這種類型屬于監(jiān)管類型中最嚴(yán)厲的一類，實(shí)踐中一般由不須要開曼本地中介提供服務(wù)的大型機(jī)構(gòu)申請(qǐng)。

依據(jù)開曼基金法，不符合登記類或行政管理類的基金，均須要取得共同基金牌照，并且在開曼群島注冊(cè)辦公室。如果該基金為信托情勢的，則有具備相干資質(zhì)的信托公司作為其受托人。

4、行政管理類

為成為這種類型的基金，除填寫申請(qǐng)表格、繳納申請(qǐng)費(fèi)用并提交招募闡明書外，需簽訂有關(guān)重要辦公地點(diǎn)的確認(rèn)函。

依據(jù)開曼基金法，該等基金需滿足的條件包含：

（1）投資人超過15人；

（2）持有牌照的基金行政管理人在開曼群島為其提供重要辦公地點(diǎn)（即將基金行政管理人的重要辦公地點(diǎn)作為該基金的重要辦公地點(diǎn)）。

從法條角度看，并沒有明白限制母基金的申請(qǐng)，但請(qǐng)注意申請(qǐng)成為該種類型的基金必需滿足人數(shù)上的要求。對(duì)于這種基金類型，開曼金融局指出其監(jiān)管和管理重要依賴于基金行政管理人。

5、母基金

母基金在2012年才開端為開曼基金法所容許，但其數(shù)目猛增。依據(jù)開曼金融局的統(tǒng)計(jì)，隨著母基金數(shù)目的增長，其他各種基金類型的數(shù)目都相應(yīng)減少，其中登記類基金的降幅最為顯著。

盡管在收費(fèi)類目上，母基金與其他類型基金雷同，即都包含初次申請(qǐng)費(fèi)用、年審申請(qǐng)費(fèi)用以及年費(fèi)，但在實(shí)際收取的費(fèi)用上，母基金繳納的年費(fèi)低于其他類型基金。

依據(jù)開曼基金法，母基金是指一家公司、合伙企業(yè)或單位信托：

（1）在開曼設(shè)立或注冊(cè)；

（2）向至少一名投資人發(fā)行權(quán)益；

（3）為聯(lián)接基金的整體投資策略對(duì)外進(jìn)行投資或交易；

（4）有至少一家聯(lián)接基金直接或間接投資于它；

（5）不是開曼其他相干法律，如信托法、保險(xiǎn)法等調(diào)整的主體。

基金構(gòu)造

1、公司情勢。具有獨(dú)立法人資歷的實(shí)體，股東所承擔(dān)的責(zé)任僅限于對(duì)這個(gè)基金、公司所認(rèn)繳的份額。

2、有限合伙情勢。有限合伙情勢更多實(shí)用于在開曼投資PE、私募基金等。也有部分基金公司，當(dāng)中有美國投資者時(shí)，他們更偏向于選擇有限合伙情勢。由于不是獨(dú)立法人，在美國能夠取得一些稅收上的優(yōu)勢。

開曼的開放式基金也就是對(duì)沖基金，通常會(huì)采取有限合伙的情勢。這些基金公司通常會(huì)選擇豁免公司的情勢，這意味著稅收豁免。如果公司申請(qǐng)，開曼金融監(jiān)管局是可以賦予公司一個(gè)證書，依據(jù)不同的公司情勢作出許諾，許諾在接下來20年到50年不等，即使開曼的法律產(chǎn)生了變化，開曼也不會(huì)對(duì)這家公司征收任何稅。