ODI，（Outbounddirectinvestment）：對外直接投資

對外直接投資（ODI,outbounddirectinvestment）是指我國企業(yè)、集團(tuán)在國外及港澳臺(tái)地域以現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)等方法投資，并以掌握國（境）外企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)為核心的經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)。

2017年8月18日，國務(wù)院宣布《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國度發(fā)展改造委商務(wù)部人民銀行外交部關(guān)于進(jìn)一步領(lǐng)導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向指點(diǎn)意見的通知》(國辦發(fā)〔2017〕74號)，對境外投資方向提出了指點(diǎn)意見，并明白將境外投資項(xiàng)目分成了勉勵(lì)開展、限制開展和制止開展三類情形，通過“勉勵(lì)發(fā)展+負(fù)面清單”模式領(lǐng)導(dǎo)和規(guī)范企業(yè)境外投資方向。

明白將境外投資分為勉勵(lì)、限制和制止三類。其中，以下三類情形屬于限制開展的境外投資，需須經(jīng)境外投資主管部門核準(zhǔn):

1.赴與我國未建交、產(chǎn)生戰(zhàn)亂或者我國締結(jié)的雙多邊條約或協(xié)定規(guī)定須要限制的敏感國度和地域開展境外投資。

2.房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等境外投資。

3.在境外設(shè)立無具體實(shí)業(yè)項(xiàng)目標(biāo)股權(quán)投資基金或投資平臺(tái)。

在外管局層面，外管局亦對資金出境及跨境事項(xiàng)下發(fā)內(nèi)部文件，要求嚴(yán)厲監(jiān)管資金出境，防止資金外逃。2017年1月18日，深圳外管局召開深圳市外匯及跨境工作會(huì)議，再次強(qiáng)調(diào)政策監(jiān)管要求。目前，對于購付匯金額大的企業(yè)亦會(huì)被事先要求到外管局約談。

國度外匯管理局秉持打擊虛偽對外投資不手軟的態(tài)度。“對于部分個(gè)人通過火拆方法，應(yīng)用他人的年度用匯額度進(jìn)行資金的違規(guī)跨境流動(dòng)。對涉及此種違規(guī)行動(dòng)的個(gè)人，外匯局會(huì)將其列入‘關(guān)注名單’，撤消其之后兩年內(nèi)的方便化購匯額度，情節(jié)嚴(yán)重的還將移交外匯檢討部門進(jìn)行立案處分”（注意）。

此外，依據(jù)匯發(fā)[2017]3號文件的要求，不但要增強(qiáng)境外直接投資(ODI)真實(shí)性、合規(guī)性審核，對于外商投資企業(yè)分紅方法實(shí)現(xiàn)資金出境亦要增強(qiáng)真實(shí)性審查。同時(shí)，對于貨物貿(mào)易的外匯管理，境內(nèi)機(jī)構(gòu)應(yīng)該依照“誰出口誰收匯、誰進(jìn)口誰付匯”原則辦理貿(mào)易外匯收支業(yè)務(wù)，及時(shí)辦理收匯業(yè)務(wù)，完美經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入寄存境外統(tǒng)計(jì)，要求自動(dòng)報(bào)告相干信息。

在商務(wù)部、發(fā)改委層面，亦增強(qiáng)了境外投資“真實(shí)性”審查。商務(wù)部要求對外投資企業(yè)在《境外投資管理措施》要求的基本上還需提交額外申請材質(zhì)，包含董事會(huì)決定或出資協(xié)定、對外投資企業(yè)經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表、投資前期工作落實(shí)情形闡明(包含盡職調(diào)查、可研報(bào)告、投資資金起源情形的闡明、投資環(huán)境剖析評價(jià)等)、企業(yè)決策人簽訂的真實(shí)性許諾書。申請文件亦從本來要求的五份增長至九份。此外，對于海外并購，企業(yè)還需提交《境外并購事項(xiàng)前期報(bào)告表》。

在銀行層面，銀行需自求平衡，如果沒有跨境資金流入，對資金的流出就更需嚴(yán)厲審查。在資金出境從嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢下，銀行亦嚴(yán)厲執(zhí)行“展業(yè)三原則”，特殊強(qiáng)調(diào)盡調(diào)環(huán)節(jié)，對項(xiàng)目進(jìn)行“真實(shí)性、合規(guī)性”審查。據(jù)了解，目前工農(nóng)中建等銀行均對資金出境持謹(jǐn)嚴(yán)態(tài)度。在資本項(xiàng)下跨境資金流出審查更加嚴(yán)厲的情形下，現(xiàn)在亦有很多銀行暫停開展境外直接投資相干業(yè)務(wù)。

目前外管局對于資金出境仍采用「控流出、擴(kuò)流入」的監(jiān)管態(tài)度，市場對資金出境十分饑渴。在「真實(shí)性至上」原則之下，市場對此又有何對策?有哪些常見的資金出境方法?(提請注意:本文所述方法可能存在必定的合規(guī)問題或在現(xiàn)行的監(jiān)管政策下存在操作的難度!請注意并把控相干風(fēng)險(xiǎn)!)

本文重點(diǎn)介紹通過ODI方法進(jìn)行境外投資商務(wù)部(深圳經(jīng)信委)境外投資行動(dòng)審批、發(fā)改委境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)或備案的基礎(chǔ)操作流程，以及銀行外匯額度登記及審批的監(jiān)管要求，以期為同業(yè)人士提供實(shí)操參考。

通過境外直接投資方法(ODI)申請資金出境的基礎(chǔ)流程

(一)經(jīng)信委

(二)發(fā)改委

(三)銀行

序號

發(fā)文單位

發(fā)文時(shí)光

文件名稱

文件內(nèi)容

監(jiān)管態(tài)度

1

外匯局

2016.06.09

《國度外匯管理局關(guān)于改造和規(guī)范資本項(xiàng)目結(jié)匯管理政策的通知》（匯發(fā)[2016]16號）

勉勵(lì)外匯資金流入，勉勵(lì)外債結(jié)匯，統(tǒng)一境內(nèi)機(jī)構(gòu)資本項(xiàng)目外匯收入意愿結(jié)匯政策，并且自愿結(jié)匯比例上限到達(dá)100%。

釋放勉勵(lì)“擴(kuò)流入”信號

2

央行

2016.11.29

《關(guān)于進(jìn)一步明白境內(nèi)企業(yè)人民幣境外放款業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀發(fā)〔2016〕306號）

1.境外債權(quán)放款主體：境內(nèi)企業(yè)和企業(yè)團(tuán)體財(cái)務(wù)公司，且注冊成立1年以上；

2.放款人、借款人：股權(quán)管理關(guān)系；

3.放款人在辦理放款業(yè)務(wù)前外管部門前置備案登記，并在放款余額上限內(nèi)放款；

4.明白境外放款額度；

5.放款資金起源：不得為個(gè)人資金或自身債務(wù)融資；只可為經(jīng)營性所得；

6.放款期限6個(gè)月—5年內(nèi)，超過5年應(yīng)備案；放款原則可展期1次，逾期應(yīng)闡明合理原因等

7.其他

1.細(xì)化以往境外放款的規(guī)定；

2.人民幣境外放款政策監(jiān)管逐漸趨嚴(yán)；

3.跨境人民幣和外匯進(jìn)行統(tǒng)一和諧管理的本外幣一體化的宏觀審慎監(jiān)管思路；

4.內(nèi)保外貸、跨境委貸等業(yè)務(wù)將進(jìn)一步縮緊。

3

發(fā)改委

2016.12.05

《國度發(fā)展改造委辦公廳關(guān)于調(diào)整境外收購或競標(biāo)項(xiàng)目信息報(bào)告報(bào)送格局的通知》（發(fā)改辦外資[2016]2613號

增長經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表以及項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告

強(qiáng)調(diào)ODI方法投資的合理性、真實(shí)性

4

發(fā)改委、商務(wù)部、人民銀行、外匯局四部門

2016.12.06

發(fā)展改造委、商務(wù)部、人民銀行、外匯局四部門負(fù)責(zé)人就當(dāng)前對外投資形勢下中國相干部門將增強(qiáng)對外投資監(jiān)管答記者問

增強(qiáng)對外投資監(jiān)管：親密關(guān)注在房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等范疇呈現(xiàn)的一些非理性對外投資的偏向，以及大額非主業(yè)投資、有限合伙企業(yè)對外投資、“母小子大”、“快設(shè)快出”等類型對外投資

1.ODI方法資金出境需注意投資范疇、避免非理性投資等；

2.增強(qiáng)對境外投資真實(shí)性的審查，嚴(yán)防資金外逃。

5

專訪國度外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人

2016.12.08

跨境資金流動(dòng)總體穩(wěn)固——專訪國度外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人

1.未發(fā)現(xiàn)企業(yè)和個(gè)人購匯意愿激增；

2.打擊虛偽對外投資“不手軟”，勉勵(lì)開展真實(shí)合規(guī)的對外投資業(yè)務(wù)：境外投資行動(dòng)異常情形大致分為四類：

（1）部分成立不足數(shù)月的企業(yè)，在無任何實(shí)體經(jīng)營的情形下即開展境外投資運(yùn)動(dòng)；

（2）部分企業(yè)境外投資范圍遠(yuǎn)大于境內(nèi)母公司注冊資本，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表反映的經(jīng)營狀態(tài)難以支持其境外投資的范圍；

（3）個(gè)別企業(yè)境外投資項(xiàng)目與境內(nèi)母公司主營業(yè)務(wù)相去甚遠(yuǎn)，不存在任何相干性；

（4）個(gè)別企業(yè)投資人民幣起源異常，涉嫌為個(gè)人向境外非法轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和地下錢莊非法經(jīng)營。

3.個(gè)人分拆結(jié)售匯方法資金出境將納入“關(guān)注名單”并撤消其之后2年內(nèi)方便化購匯額度等

4.跨境資金流動(dòng)仍有堅(jiān)持安穩(wěn)運(yùn)行的基本。

1.截至2017年2月，我國外匯儲(chǔ)備范圍為30051.24億美元，相較于2017年1月份有所回升；

2.嚴(yán)打虛偽對外投資及個(gè)人分拆結(jié)售匯等。

6

央行

2016.12.28

《金融機(jī)構(gòu)大額交易和可疑交易報(bào)告管理措施》

1.自然人和非自然人的大額現(xiàn)金交易，境內(nèi)和跨境的報(bào)告尺度均為人民幣5萬元以上、外幣等值1萬美元以上；

2.自然人銀行賬戶的大額轉(zhuǎn)賬交易，境內(nèi)的報(bào)告尺度為人民幣50萬元以上、外幣等值10萬美元以上，跨境的報(bào)告尺度為人民幣20萬元以上、外幣等值1萬美元以上；

3.非自然人銀行賬戶的大額轉(zhuǎn)賬交易，境內(nèi)和跨境的報(bào)告尺度均為人民幣200萬元以上、外幣等值20萬美元以上；

4.2017年7月1日實(shí)施。

1.反洗錢、可怕運(yùn)動(dòng)的目標(biāo)，加大對資金外流的監(jiān)控；

2.個(gè)人每年5萬美元購匯額度并未轉(zhuǎn)變

7

外匯局

2017.01.26

《國度外匯管理局關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)外匯管理改造完美真實(shí)合規(guī)性審核的通知》（匯發(fā)〔2017〕3號）

1.容許內(nèi)保外貸項(xiàng)下資金調(diào)回境內(nèi)使用

2.進(jìn)一步規(guī)范貨物貿(mào)易外匯管理：“誰出口誰收匯、誰進(jìn)口誰付匯”

3.完美經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入寄存境外統(tǒng)計(jì)：自動(dòng)報(bào)告留存境外收入

4.執(zhí)行并完美直接投資外匯利潤匯出管理政策：境內(nèi)機(jī)構(gòu)利潤匯出前應(yīng)先依法補(bǔ)充以前年度虧損，防止資金外流。

5.增強(qiáng)境外直接投資真實(shí)性、合規(guī)性審核：強(qiáng)調(diào)ODI投資真實(shí)性、合規(guī)性

6.其他

1.“擴(kuò)流入、控流出”：勉勵(lì)資金流入、增強(qiáng)對資金流出的真實(shí)性、合法性審核

2.打擊貿(mào)易項(xiàng)下只出不進(jìn)以及報(bào)關(guān)與付匯主體并不一致情況

8

2017年兩會(huì)工作報(bào)告

親密監(jiān)測跨境資本流動(dòng)

增強(qiáng)對跨境資金流動(dòng)的監(jiān)管

9

中國參加CRS

可能受影響人群：

（1）已移民的中國人

（2）在海外配置金融資產(chǎn)的人

（3）在海外持有殼公司投資理財(cái)?shù)娜?/p>

（4）在海外藏錢的境外公務(wù)員

（5）在海外購置大額人壽保單

（6）在海外設(shè)立的家族信托

（7）在境內(nèi)外設(shè)立公司從事國際貿(mào)易的人員

（8）金融財(cái)富機(jī)構(gòu)從業(yè)人員

1.CRS：共同申報(bào)準(zhǔn)則，由經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織設(shè)立的，消息交流的基本是稅收事務(wù)行政互助公約，本質(zhì)為避免海外逃稅的體系；

2.香港已于2016年6月30日修訂《2016稅務(wù)修訂第3號條例》，歷史上已經(jīng)購置的保單都要披露給大陸稅務(wù)部門；

3.中國首次對外交流信息的時(shí)光為2018年9月，目前正處于盡調(diào)階段。

ODI方法申請資金出境的注意要點(diǎn)

因目前外匯管制較為嚴(yán)厲，在必定水平上，境外投資并購難度也有必定水平增長。在并購交易中境外賣方往往要求境內(nèi)買方有肯定付款路徑和方法，若買方外匯出境不暢，容易處于會(huì)談不利位置;或者在眾多競購者中境內(nèi)買方處于競爭劣勢位置，損失交易機(jī)遇。同樣，對于并購交易而言，因外匯出境期限加長，可能增長并購交易合同履約的不肯定性，增長境內(nèi)買方的違約風(fēng)險(xiǎn)，從而被沒收交易分手費(fèi)或者交易定金。