1.新加坡基金管理人資質(zhì)

在新加坡，基金管理業(yè)務(wù)屬于《證券及期貨法》(SecuritiesandFuturesAct)規(guī)定的受監(jiān)管運動，新加坡的基金管理人須要取得下列資質(zhì)之一：

1.取得資本市場服務(wù)牌照(CapitalMarketsServicesLicense)，成為持牌基金管理公司(licensedfundmanagementcompany，“LFMC”);或

2.登記為注冊基金管理公司(registeredfundmanagementcompany，“RFMC”)。

LFMC可進一步分為公募基金管理公司(RetailLFMC)、及格投資者基金管理公司(A/ILFMC)和創(chuàng)業(yè)投資基金管理公司(VCLFMC)三類。

·RetailLFMC是可向公眾募集資金和開展業(yè)務(wù)的公募基金公司;

·A/ILFMC是僅能向及格投資者(qualifiedinvestors)開展業(yè)務(wù)的管理公司，及格投資者重要包含：

(a)符合下列尺度的高凈值投資者(accreditedinvestors)：就個人而言，凈資產(chǎn)超過200萬新幣[1](或等值外幣)，或金融資產(chǎn)凈值超過100萬新幣(或等值外幣)，或最近12個月收入不少于30萬新幣(或等值外幣);就公司而言，凈資產(chǎn)超過1,000萬新幣(或等值外幣);

(b)僅向(a)項所述高凈值投資者發(fā)售的基金;

(c)機構(gòu)投資者(institutionalinvestors)，包含但不限于中央及其下設(shè)機構(gòu)(不限于新加坡)、多邊組織、國際組織、銀行、保險公司、信托公司、持有資本市場服務(wù)牌照的公司、受認(rèn)可交易所、清理機構(gòu)、存托機構(gòu)等、金融監(jiān)管機構(gòu)(不限于新加坡)、養(yǎng)老基金;

或

(d)僅由上述高凈值投資者和/或機構(gòu)投資者組成的有限合伙企業(yè)。

·VCLFMC是指僅能管理創(chuàng)業(yè)投資基金的管理人，且創(chuàng)業(yè)投資基金須滿足如下條件：

(a)將基金至少80%的認(rèn)繳出資(扣除費用和支出)直接投資于成立未滿10年的非上市創(chuàng)業(yè)型企業(yè)(unlistedbusinessventure);

(b)不能連續(xù)開放認(rèn)購，且不能任意由投資者贖回;及(c)僅能向高凈值投資者及/或機構(gòu)投資者進行募集。

·RFMC屬于豁免持牌的管理公司，相較LFMC有更多業(yè)務(wù)限制，例如僅能向不超過30名及格投資者募集，且資產(chǎn)管理范圍(不包含投資者認(rèn)繳但未實繳的金額)不能超過2.5億新幣。

2.新加坡基金構(gòu)造新發(fā)展

在新加坡設(shè)立基金可采用的傳統(tǒng)組織情勢重要包含公司型、有限合伙型和單位信托，市場對于此類傳統(tǒng)基金構(gòu)造也并不生疏，囿于篇幅，本文不作詳述。

除了這些傳統(tǒng)構(gòu)造，新加坡于2018年通過公布《可變資本公司法》(VariableCapitalCompaniesAct2018)，創(chuàng)立了可變資本公司(“VCC”)這一新型基金構(gòu)造，該法案預(yù)計于2019年第四季度生效。

VCC的推出為新加坡基金提供了更具吸引力的構(gòu)造方案，其重要特色包含：

·可作為單體公司基金，也可以作為傘形基金構(gòu)造，在后者情況下子基金之間的資產(chǎn)和負債相互隔離;

·可同時發(fā)行封鎖式基金(如私募股權(quán)基金)和開放式基金(如對沖基金);

·必需由新加坡持牌/注冊基金管理公司擔(dān)任管理人;

·必需在新加坡有經(jīng)營本質(zhì)，且至少1名董事在新加坡境內(nèi)居住，基金的董事可以由管理公司的代表或者董事?lián)?

·有新加坡境內(nèi)注冊地址，且必需委聘新加坡境內(nèi)的秘書公司;

·有強制審計要求，且必需委聘新加坡境內(nèi)的審計師;

·無需召開年度股東大會，且無需公開股東名冊;以及

·容許現(xiàn)有新加坡境外的公司制基金可以轉(zhuǎn)移至新加坡并注冊為VCC。

VCC的大致構(gòu)造圖如下：