1.搭建海外投資架構的優(yōu)勢

跨境并購的交易架構可簡略劃分為直接投資架構和間接投資架構。相對于直接投資架構，間接投資架構是指投資者在境外投資時，通過其他國度或地域設立的中間控股公司間接持有投資地公司的投資模式，間接投資架構模式擁有以下優(yōu)勢，海外投資時多選擇使用間接投資架構，具體包含：

1、規(guī)避嚴厲法律管制的須要

比如具有國資背景的中資企業(yè)在投資時，通常面臨標的所在國嚴厲的審查和監(jiān)管，因此須要設計收購主體以求某種水平上規(guī)避監(jiān)管。又比如，在投資退出時，可以采用在境外轉(zhuǎn)讓中間控股公司股權的方法，而避免投資地國所在地嚴厲的法律管制。

2、設立投融資平臺的須要

跨境投資企業(yè)可以選擇適合的注冊地進行投融資，以到達降低融資成本，兼顧資金的目標。

3、享受稅收優(yōu)惠的須要

通過選擇與投資者所在國簽訂有稅收協(xié)議的國度和地域，享受股息和財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益的優(yōu)惠稅率。

4、資本、資金流動的須要

將注冊地選為日常經(jīng)營或貿(mào)易中資金流動限制較少或者幾乎沒有限制的地域，減少外匯管制，如我國的自貿(mào)區(qū)。

5、隔離風險的須要

基于中間控股公司獨立法人人格，可以必定水平上有效隔離標的不良資產(chǎn)、債務風險以及破產(chǎn)風險等。

6、保存掌握權的須

通過多層架構設計可以依據(jù)買家須要設計融資手腕，并保存買家掌握權。

正是基于以上原因，間接投資架構成為大型海外并購的首選，在實踐中，須要依據(jù)實際情形對股權架構進行規(guī)劃和設計。

2.交易架構設計的三層架構

出于以上多方面以及信息披露等因素的斟酌，跨境并購的交易方往往會設計很龐雜的跨境交易架構，其可以簡略概括為三個層級，包含最上面的投資層、中間控股層以及下層的實體經(jīng)營層。

投資層，重要是最終投資人或受益人，但并非只有這一層，基于股東背景掩護、遺產(chǎn)繼承等因素可能也會構建一些離岸公司或離岸信托籌劃以及基金公司等。

中間控股層，重要用作為投資者和下層實體經(jīng)營層之間的和諧機構，依據(jù)實際須要也可能為多層架構，其設計須要考量很多因素，將在下面重點闡明。

實體經(jīng)營層，可以由境外的中間控股公司直接持有，也可以通過在標的國當?shù)卦O立本地控股公司持有該實體經(jīng)營層企業(yè)股權。

3.設計中間控股層的考量因素

在設計中間控股層時須要斟酌很多因素，以下逐一扼要進行闡明。

1、基于地區(qū)或功能方面的考量。如在某一地域設立控股總部或者事業(yè)部總部。

2、基于分業(yè)經(jīng)營的方面的考量。為了便于獨立核算或者便利重組資產(chǎn)，如設立上層控股公司后，由于斟酌了分業(yè)經(jīng)營，不須要將實體經(jīng)營公司進行資產(chǎn)剝離，只須要轉(zhuǎn)讓上層公司的股權即可。

3、基于隔離風險的方面的考量。如實體企業(yè)產(chǎn)生破產(chǎn)清理或債務糾紛，由于已經(jīng)采取了中間控股的方法持有該實體企業(yè)，因此不會波及到其他產(chǎn)業(yè)。

4、基于稅務因素方面的考量。中間控股層的最低層級一般須要斟酌稅務因素：

※一是要選擇與實體公司所在國簽訂有避免雙重征稅的稅收協(xié)議的國度和地域設立控股公司，這樣可以享受資本預提所得稅的稅收優(yōu)惠；

※二是在標的所在國之外轉(zhuǎn)讓股權可以享受稅收優(yōu)惠待遇。

5、基于投融資方面的考量。中間控股層往往會有一個控股公司作為標的的融資平臺或者是上市投融資平臺。

6、基于掌握權方面的考量。比如通過設置中間控股層到達融資目標，控制標的公司掌握權。

7、基于其他方面的考量。如股東好處的平衡、資管籌劃須要等。